历经债务重整、退市危机后，金刚光伏（300093.SZ）将转型落点放在算力赛道
。

　　近日 ，金刚光伏披露调整2026年度定增融资方案
，将募资总金额上限由24.31亿元变更为23.87亿元。此外，上海办公研发项目不再作为本次发行的募资投资项目 ，所募资金主要投向北京通州区人工智能智算中心项目 。

　　对于上述定增计划调整事宜
，金刚光伏方面未向《中国经营报》记者透露具体细节，仅表示“以公告披露为准
”
。

　　去年至今 ，金刚光伏引入产业投资人
，完成债务重整，并成功“摘帽”。如今 ，其跨界切入算力服务领域
，欲打造“光伏制造+绿电供给+算力运营 ”的算电协同闭环 。但近来 金刚光伏尚未摆脱亏损困境
。2026年上半年，金刚光伏亏损1.11亿元 ，算力服务和光伏业务毛利率均为负值。

　　打造算电协同闭环

　　上述北京通州区人工智能智算中心项目，是金刚光伏在算力赛道布局的重要一环 。

　　该项目由金刚光伏全资子公司北京超维智算信息技术有限公司（以下简称“北京超维
”）主导实施
，计划引进高性能AI服务器及全套配套基础设施
。项目总投资17.14亿元，拟投入募集资金16.87亿元 ，建设周期为1年。

　　作为全国科创核心与总部经济集聚高地
，北京人工智能产业蓬勃发展，算力需求持续爆发 。但受土地稀缺 、能耗管控等硬性约束 ，本地大型算力基建供给不足
，大量高端算力需求难以有效满足
。

　　据金刚光伏方面介绍，本次北京智算中心项目已获批土地
、能耗指标、电网规划评审等关键资源 ，是当地近年来较为稀缺的优质算力项目
，窗口期优势突出。项目建成后，可有效承接北京总部企业 、政务及金融机构在人工智能
、多模态大模型、AI Agent 、智慧政务
、智慧城市、智慧金融等领域快速发展所催生的高密度 、低时延的算力需求外溢 。

　　自2025年起 ，金刚光伏便启动战略转型
，布局算力服务赛道，着力培育第二增长曲线。

　　依托产业重整投资人的资源优势 ，金刚光伏完成算力业务主体搭建——2025年6月，通过全资子公司设立北京金刚数海智算科技有限公司（以下简称“金刚数海”）；2026年一季度
，完成对北京超维的全资收购
。

　　近来 ，金刚光伏在北京
、新疆、酒泉等区域开展算力服务业务 ，可面向大模型研发企业 、头部互联网与云厂商、电信运营商
、SaaS与财务软件及金融科技客户、量化基金及资产管理公司 、央国企及政企客户
、科研机构与高校
，帮助其实现大规模AI训练、推理及研究等。

　　据悉，在金刚数海成立当月 ，金刚光伏方面便与江苏某大数据企业签订3.99亿元算力服务协议 。但一年后原协议解除
，金刚光伏对接新客户，与北京某科技公司达成6.14亿元算力技术服务合作
。

　　据金刚光伏方面披露 ，近来 2000P算力集群已向客户全部完成交付
，并稳定运行；同时依托酒泉首批试点绿电直连城市的政策，该公司于2025年年底与算力客户在酒泉落地首单500P智算中心 ，并同步推动数据中心就地消纳酒泉绿色能源
，推动酒泉绿电直连电力供给模式，项目已通电投入运行。

　　2026年半年报显示 ，金刚光伏在盈利模式上已形成清晰的算力服务运营体系 。公司通过持有或者管理的高性能算力集群，在自建或租赁的数据中心为客户提供算力租赁及运维服务
，根据客户使用的数据中心基础设施管理系统 、智算管理平台
、网络流量等资源量计费
。

　　现阶段，金刚光伏算力服务业务遵循“设备采购及优化—算力中心建设—算力出租—技术支持和运维服务 ”的流程实施 ，分为直租（主要）和转租两种模式。直租模式下
，公司通过自有资金、银行借款等方式购置服务器，结合相关软件 、电信资源等搭建算力服务运营系统 ，向客户提供算力云服务 。转租模式下
，公司租入第三方算力设备再转租给客户
。

　　记者注意到，在算力业务快速扩张的同时 ，金刚光伏在光伏制造基础上同步布局绿电供给业务
，打通上下游一体化产业链。

　　2026年6月，金刚光伏耗资7074.57万元收购控股股东欧昊集团旗下金塔昊飏新能源电力有限公司70%股权 ，并逐步推进40万千瓦风电项目投资建设 。金刚光伏方面在2025年业绩说明会上表示
，控股股东拥有大型已投运的光伏发电站以及正在建设的风电项目，可为算力业务提供稳定可靠的清洁绿电支撑
。

　　金刚光伏方面在2026年半年报中明确 ，将在战略上构建“光伏制造+绿电供给+算力运营
”的算电协同产业闭环，未来将依托自有新能源及绿电资源实现差异化发展
，对冲传统光伏业务周期压力，持续优化公司整体营收结构与盈利模型。

　　值得一提的是 ，金刚光伏跨界布局算力能否真正落地增效
、兑现业绩预期
，仍有待观察 。

　　2026年上半年，尽管金刚光伏的算力服务业务贡献了31.09%的营业收入 ，但仅有0.28亿元
，毛利率为-7.61%。同一报告期期末，金刚光伏货币资金仅为0.38亿元
。

　　重整与“摘帽”

　　金刚光伏成立于1994年 ，2010年登陆深交所。上市初期至2018年
，公司主营特种玻璃、防火防爆玻璃 、节能耐火门窗等产品，整体盈利规模偏低 ，净利润在多数年份不足5000万元 。2019年至2020年
，传统玻璃行业需求疲软，公司业绩连续亏损 ，经营压力陡增
。

　　2021年，金刚光伏开启近年来的首次战略转型
，跨界切入光伏赛道。当年6月，公司宣布投资8.32亿元 ，建设1.2GW大尺寸异质结太阳能电池及组件项目；2022年6月
，再宣布投资41.91亿元，在甘肃酒泉落地4.8GW高效异质结电池组件项目 。

　　但转型初期 ，大额固定资产投入
、产能利用率不足、制造成本偏高
，叠加光伏行业竞争加剧，金刚光伏的债务压力持续累积
。截至2022年上半年 ，公司账面货币资金3.03亿元
，而短期借款与一年内到期的非流动负债合计则达到4.56亿元。

　　2023年下半年起，光伏行业供需失衡 、产品费用 持续下行 ，金刚光伏亏损进一步扩大
，2024年亏损额度接近8亿元 。同时，公司终止2023年度定向增发计划 ，错失补充流动资金、偿还债务的关键窗口期
。

　　2024年7月，金刚光伏出现债务逾期
，被债权人申请预重整。2025年，公司因净资产为负
、净利润亏损、营收不达标 ，被实施退市风险警示 。

　　困境之下
，重整成为金刚光伏破局的关键
。2025年6月，欧昊集团成为金刚光伏产业投资人 ，同时引入上海弘琪云创及多家财务投资人；同年12月
，金刚光伏重整计划全部执行完毕，法院裁定终结重整程序。至此 ，金刚光伏债务危机有效化解
，资产负债结构大幅修复 。

　　4月，金刚光伏成功提交退市风险警示撤销申请 ，随后顺利“摘帽 ”。不过
，金刚光伏并未真正走出经营困境
。2026年上半年，公司仍亏损1.11亿元 ，传统核心主业——光伏业务依然承压明显，毛利率为-116.87%。

　　在光伏行业周期承压的背景下
，跨界布局绿色算力，已成为新能源企业转型的共同选取 。

　　除金刚光伏外 ，部分光伏企业也在积极布局算力赛道
。其中
，大全能源（688303.SH）切入AIDC配电业务，主攻固态变压器 、固态断路器等方向；阳光电源（300274.SZ）也剑指AIDC电源赛道 ，布局固态变压器
、800V高压直流供电系统、高密度服务器电源等系列产品；晶科科技（601778.SH）则由新能源发电运营商向绿色算力与综合能源服务商转型。

（文章来源：中国经营网）